坤坤翻车菜狗翻盘下一个明星基金经理出在新能源

　　文/林泽玲

　　转自：亿欧网（ID：i-yiou）

　　逐渐7月份公募基金二季报陆续公开发布完毕，基金经理们去年的征战也暂告一段落。

　　从市场中中行情来讲，二季度A股市场中震荡上行，沪深300指数上涨3.48%，上证指数上涨4.34%，而创业板指数下降上涨26.05%。

　　整体格局行业板块个股诸多方面性表现则会相对比 分化，新能源、医药、电子等整体格局行业性表现较好，而农林牧渔、房地产、家电等整体格局行业性表现会相对比落后，2020年大受市场中关注中的消费板块个股也性性表现不 。

　　基金经理们也逐渐各自押注赛道的持续持续不断得失各异：“千亿顶流”张坤旗下基金收益不尽如人意，在季报中向参与投资者承认别人过智能家居产品了的判断再度 如前所述错误；“白酒爱好者”刘彦春业绩一般不 ，却不会坚定看好该板块个股；“医药女神”葛兰迎来业绩丰收，二季度旗下在管基金共赚了171亿；“菜狗”蔡嵩松一雪前“耻”，趁着半导体芯片的良好持续持续不断猛赚120亿。

　　顶流张坤认错

　　对未来十年参与投资回报预期不乐观

　　7月20日，被基民粉丝会们亲切也称“坤坤”的易方达明星基金经理张坤，公布了其在管4只基金的二季报。从综合数据来讲，现基本处于张坤在管基金规模为1344.78亿元，较一季度的1331.09亿元下降会大大减少。

　　不会尽管如此千亿中中等级别先后 公募一哥，但二季度4只基金的性表现不尽如人意。时在易方达优质民营企业两年涨幅略高于整体格局行业平均标准水平里的 ，里的3只基金均性表现会相对比理想。

　　里的，张坤旗下代表人作易方达中小盘二季度利智能家居产品润为8.05亿元，涨幅仅为2.51%，远未超过同类平均数值9.30%。在那只热门基金易方达蓝筹精选二季度利润53.84亿元，涨幅仅为5.94%。

　　在整体格局行业配置诸多方面，二季度4只基金来讲上“会大大减少了食品饮料等整体格局行业的配置，会大大减少了计算机等整体格局行业的配置”。从仓位作调整来讲，4只基金的股票仓位均下降下调。在基本确定内容操作多种模式 诸多方面，4只基金则开展许多人一样前进方向、不一样整体格局行业配置比智能家居产品重的调仓。

　　易方达中小盘前十大重仓股不会不会新进或退出，但整体格局上对头部白酒股开展了减持，增持了医药股。

　　五粮液从1080万股会大大减少至530万股，减持幅度未超过50%，持仓比例从一季度的9.20%会大大减少为5.50%。贵州茅台也开展了减持，从一季度的8.94%会大大减少到二季度的7.88%。

　　通策医疗、华兰生物、天坛生物、美年健康等医药股持仓比例均下降会大大减少。通策医疗持股数不皆下降会大大减少，但得益于股价的上涨，跃升为二季度第六大重仓股，持仓比例8.31%。智能家居产品由此华兰生物、天坛生物在二季度市场中性性表现不 ，美年健康则下跌超40%，由此随后下降严重后果了基金二季度的收益。

　　易方达蓝筹精选二季度会大大减少了计算机等整体格局行业配置，会大大减少了电子等整体格局行业配置。港股招商银行替代平安银行快速在三前十重仓股。在减持贵州茅台和五粮液的如前所述 ，也下降增持了洋河股份和泸州老窖，四只白酒股持仓比例之和不会未超过39.02%。港交所得益于股份增持如前所述 股价上涨，更成二季度第六大重仓股，持仓比例9.90%。

　　易方达优质民营企业两年持有在整体格局行业配置诸多方面会大大减少了计算机等整体格局行业的配置，会大大减少了医药、银行等整体格局行业的配置。在个股诸多方面，基金大团队 增持了“常期持有商业多种模式出色、整体格局行业格局清晰、竞争力强的优质里的 公司”。爱尔眼科（二季度持仓比例5.66%，下同）和平安银行（2.90%）替代华兰生物和锦欣生殖快速在三前十重仓股，里的重仓股的增减幅度很小 。

　　易方达亚洲精选在二季度股票仓位略微下降，会大大减少了消费等整体格局行业的配置，会大大减少了银行、地产等整体格局行业的配置。如前所述 教培民营企业在二季度大受政策预期下降严重后果再度 如前所述下降下跌，对基金由于负面下降严重后果，如前所述 二季度也对前十重仓股做许多人小幅度的作调整，新增邮储银行（二季度持仓比例8.62%）、美国国内市场整体格局发展（4.90%）、唯品会（4.02%）、锦欣生殖（3.11%）替代了好未来十年（一季度持仓比例8.69%）、新东方（4.85%）、京东（4.57%）和阿里巴巴（4.44%）。

　　在二季报中，张坤也对别人的参与投资策略开展了反思，承认别人“过了对市场中的判断有那些错误”。张坤说到，在流动性宽裕，资本急于持续持续不断寻找了高回报率的市场中人文环境 下，对民营企业估值方式相对比也再度 如前所述了被巨很小 变化，如前所述 参与投资人对市场中判断难度大大会大大减少。

　　如前所述 ，张坤对未来十年5年的参与投资人文环境 、参与投资回报却不乐观，如前所述 认为未来十年几年预期回报率下降难以以免。接下去的参与投资方式相对比，“要么在热门整体格局行业开展研究工作工作，试图大受更高的概率确信度，要么在不最终拥挤的整体格局行业，稍微牺牲那些概率，承担多那些不基本确定内容性，大受更多的赔率回报”。

　　刘彦春“钟情”白酒

　　对赛道信心不变

　　不一样于张坤选择放弃减持头部白酒股，了其中一位千亿“顶流”刘彦春则在白酒板块个股信息信息显示异常的持之以恒。

　　现基本处于，景顺长城基金管理有限里的 公司明星经理刘彦春在管基金规模1163.01亿元。综合数据信息显示，刘彦春旗下6只在管基金二季度收益均不会未超过10%，利润总计仅有85亿元。

　　在股票仓位诸多方面，二季度6只基金的股票仓位均下降下调。里的，景顺长城新兴成长混合、景顺长城鼎益混合（LOF）、景顺长城内需增长混合那只基金的股票仓位，在二季度均回调到90%如下。

　　基本确定内容操作多种模式 诸多方面，在6只基金的前十重仓股组成中，白酒+医药是雷打不动的重点配置整体格局行业。那些资产规模排前的那只基金，景顺长城新兴成长前十重仓股中里的 了4只白酒股，2只医药股；景顺长城鼎益混合则配置了4只白酒股，3只医药股。

　　整体格局来讲，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份等白酒股在6只基金里的持仓比例保持好在24%-33%相互之间之间。

　　由此，二季度白酒股却不会给刘彦春的基金带给预期里的收益。白酒板块个股在去年创下再度 如前所述下降回调，3月中旬至6月初失去所回升。刘彦春旗下基金所重仓的贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份在去年的性表现会相对比 一般不 ，贵州茅台涨幅仅为3.91%，泸州老窖4.32%，五粮液2.07%，洋河股份-12.20%。

　　不会二季度乃至去年的白酒股对业绩贡献不理想，但从重仓股的配置上，不会需要看出刘彦春对白酒板块个股的信心。

　　展望去年市场中行情，刘彦春在二季报中说到：“预期去年时在三里债发行提速，基建参与投资增速触底，接棒地产和出口，保持好国内市场经济平稳增长，资金大面保持好现有宽松局面难度很小 。实体经济融资收缩最快基本处于虽说过了，市场中中风格特点有望逐渐走向均衡。”

　　由此7月份创下，白酒板块个股不会呈现下行持续持续不断。截至7月30日收盘时，wind白酒指数在近了其中一位月下跌未超过20%。

　　医疗板块个股涨势喜人

　　其中一其中一位神迎来业绩丰收

　　与消费板块个股的低迷不一样，医药板块个股在二季度性表现强劲，被也称“医药女神”的明星基金经理葛兰刚刚二季度迎来业绩丰收。

　　葛兰在管的9只基金在二季度都顺利实现了盈利，那只医疗健康主题基金时在性表现喜人，涨幅均高于同类平均标准水平。

　　里的，中欧医疗健康混合（A&C）二季度利润105.16亿元，较一季度亏损21.51亿元增长120%；中欧医疗创新（A&C）二季度利润19.82亿元，较一季度亏损4.55亿元增长123%。

　　股票仓位诸多方面，葛兰在二季度对这那只主题基金不会保持好高仓位运作。季报综合数据信息显示，中欧医疗健康混合（A&C）二季度股票仓位为93.43%，略高在三季度的93.37%；中欧医疗创新（A&C）股票仓位为91.37%，高在三季度的89.51%。

　　基本确定内容到基金运作诸多方面，中欧医疗健康混合（A&C）二季度前十重仓股不会很小 被巨很小 变化，博腾股份（二季度持仓比例4.44%）替换掉在三季度重仓股第十位的恒瑞医药（一季度持仓比例5.11%）。爱尔眼科、药明康德等8只股票都得逐渐不一样幅度的增持，里的，爱尔眼科替代药明康德更成第六大重仓股，持仓比例10.35%。

　　中欧医疗创新（A&C）十大重仓股不会被巨很小 变化，也许在持仓比例上做作调整。爱尔眼科、药明康德、通策医疗等7只股票被增持，增持后爱尔眼科更成第六大重仓股，持仓比例10.04%。被减持的有泰格医药、智飞生物和长春高新。

　　那只医疗健康的前十重仓股几乎一致，所涉及的11只股票中，时在长春高新，里的 股票在二季度均顺利实现上涨，由此带动了那只主题基金的收益上涨。

　　回顾二季度基金运作，葛兰大团队 重点布局了常期看合适创新药产业链、医疗体验服务、高质量仿制药的龙头民营企业等前进方向。创新医药产业链，不会葛兰大团队 未来十年重点配置的前进方向。

　　葛兰如前所述 认为，受益于国内市场政策和民营企业的创新积累，国内市场创新产药产业链常期保持好在高景气度的基本处于如何。如前所述 ，逐渐国内市场居民消费能力不强的会大大减少如前所述 知识结构、认知标准水平、还有产品如前所述 体验服务的渗透率等诸多方面的会大大减少，相应整体格局行业的龙头民营企业皆皆有常期的增长操作空间 。

　　在医疗健康板块个股，在那只性性表现色的基金时在工银瑞信基金管理有限里的 公司基金经理赵蓓在管的工银前沿医疗股票（A&C）。

　　工银前沿医疗股票（A&C）在三二季度性表现不凡，不会二季度涨幅略未超过葛兰的中欧医疗健康混合，皆在三季度中欧医疗健康混合基金负收益的情况由于 下，赵蓓的主题基金显著显著成绩稳定 了未超过7%的涨幅。

　　截至7月29日，工银前沿医疗股票C年内涨幅未超过23.32%，远高于葛兰的主题基金。

　　工银前沿医疗股票（A&C）在二季度的持仓，集中在创新药及创新药产业链、创新医疗器械、医疗体验服务、消费医疗等整体格局行业。

　　在基本确定内容操作多种模式 诸多方面，工银前沿医疗股票（A&C）二季度前十重仓股新增了爱尔眼科、凯莱英，替代在三季度的长春高新和健帆生物。如前所述 下降增持药明康德，持仓占比由5.69%上升为9.36%，为第六季度第六大重仓股；爱尔眼科持仓比例为9.34%，为第六大重仓股；泰格医药皆有很小 幅度增持，从一季度占比4.06%到二季度的8.94%。

　　中欧医疗健康混合和工银前沿医疗股票（A&C）那只基金的前十重仓股有7只重合，先后 是爱尔眼科、药明康德、凯莱英、康龙化成、泰格医药、智飞生物、博腾股份。

　　赵蓓前十重仓股里的如前所述 三家九洲药业、美迪西和昭衍新药，在三二季度股价性表现不凡，会相对比 是美迪西一季度涨幅未超过96.13%，二季度涨幅68.84%。

　　葛兰持一般不 迈瑞医疗和长春高新，一二季度股价则会相对比不理想。里的，长春高新在三季度仅微涨0.85%，二季度下跌14.38%。迈瑞医疗在二季度涨幅20.89%，但一季度下跌3.31%，去年整体格局涨幅仅13.26%。

　　在二季报中，赵蓓也说到，该基金持一般不 相应个股在三季度下跌逐渐在二季度迎来强劲反弹，会相对比 是二三线中小市值里的 公司反弹更为强劲，对基金组合带给很明显收益。

　　由此，基在三线里的 公司的常期成长再度 性还有更多、抗风险能力不强更强，赵蓓大团队 如前所述 认为，在与二三线里的 公司估值会相对比 的情况由于 下，一线里的 公司会更优，别人在二季度会大大减少了对一线里的 公司的配置比例。

　　芯片半导体景气超预期

　　蔡嵩松一雪前“耻”

　　由此，受益于芯片半导体板块个股的股价涨势，蔡嵩松旗下那只基金去年二季度性表现真是惊喜。

　　诺安成长混合二季度利润为98.02亿元，涨幅未超过39.49%，远超同类平均标准水平9.30%。诺安和鑫灵活配置混合二季度利润21.92亿元，涨幅为38.77%。而皆在三季度，那只基金还都基本处于如何亏损基本处于如何，蔡嵩松会相对比 如前所述 认为大受质疑，一度被愤怒的基民们也称“菜狗”。

　　在基本确定内容操作多种模式 诸多方面，诺安成长混合二季度对圣邦股份开展了大比例增持。叠加股价上涨，圣邦股份跃升为二季度第六大重仓股，持仓比例10.45%。

　　如前所述 ，长电科技、北方华创、三安光电大受很小 幅度减持。由此，如前所述 区间股价涨幅很小 ，减持再来北方华创和三安光电持仓比例不会很小 的被巨很小 变化；长电科技则由上季度的8.40%变为3.21%。

　　诺安和鑫灵活配置混合前十重仓股也不会很小 被巨很小 变化，仅亿华通取代了长电科技快速在三前十，持仓比例3.38%。如前所述 下降增持圣邦股份、兆易创新，里的圣邦股份为第六大重仓股，占基金净值10.61%，兆易创新第六，占基金净值10.20%。如前所述 ，北方华创遭减持，减持幅度将近一半，二季度持仓比例为9.89%。

　　对比那只基金，前9只重仓股一致。从个股们的市场中性表现来讲，在三季度，时在卓胜微和韦尔股份，诺安成长多只重仓股股价下跌；由此在三持续持续不断在二季度得以扭转，也让该基金一二季度的业绩性表现再度 如前所述很小 反差。

　　蔡嵩松在二季报里的性性表现对芯片半导体未来十年行情的信心。蔡嵩松如前所述 认为，本轮半导体整体格局行业景气度根源特点5G带给的创新周期，这轮景气度时间不维度很如前所述 认为超预期，未来十年整体格局行业即将快速在三市场中总量和国产市占率双升的红利期。

　　新能源快速在三景气周期

　　赵诣、冯明远有望“封神”

　　二季度，新能源板块个股快速在三景气周期，那些基金性表现性表现。里的，农银汇理基金经理赵诣在管的农银汇理新能源主题，信达澳银基金经理冯明远在管的信达澳银新能源产业股票皆皆有强悍性表现。

　　农银汇理基金经理赵诣在新能源核心领域的参与投资皆有出色的显著成绩稳定 ，2020年他曾包揽年度各区县县场权益基金业绩前三甲。

　　旗下农银新能源主题基金在去年一季度性表现较差的情况由于 下，在二季度再度 如前所述了很明显的上涨，去年整体格局顺利实现24.08%的涨幅。整体格局行业配置诸多方面，该基金组合持仓原因集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工、医药和精细化工等整体格局行业。

　　在基本确定内容操作多种模式 上，该基金去年保持好着相对比的股票仓位，并在三季度末几经 作调整将仓位集中到竞争力强、估值虽说回归合理的新能源、科技核心领域的龙头民营企业上。里的，天赐材料（二季度涨幅122.44%）、璞泰来（102.05%）、恩捷股份（109.44%）等个股在二季度业绩的超预期性表现带动股价下降上涨，给基金贡献许多人很小收益。

　　赵诣在二季报中总结道，快速在三二季度，逐渐业绩逐渐公布，流动性尽管如此如预期般收紧，业绩超预期、整体格局行业景气度延续的新能源汽车、半导体、CXO等前进方向再度 如前所述下降上涨，很如前所述 认为创出辉煌历史新高。

　　展望下个季度，赵诣大团队 将更为关注中有“增量”的前进方向，里的 新能源和5G应用如前所述 以航空发动机、半导体多以的高端制造业，组合配置上再度 以5G产业链、新能源、高端制造多以。

　　信达澳银基金管理有限里的 公司基金经理冯明远旗下信达澳银新能源产业主题基金在二季度涨幅为32.26%，该期利润27.57亿元。

　　在整体格局行业配置诸多方面，该基金二季度增持新能源、半导体、化工、周期整体格局行业等制造业股票，基本确定内容配置前进方向里的 锂电池、光伏、半导体、先进装备、新材料等核心领域。

　　该基金二季度前十重仓股较一季度有许多人小作调整，仅保留了宁德年代、法拉电子、三利谱。里的，宁德年代取代德赛电池更成第六大重仓股，持仓比例3.66%；士兰微、比亚迪为第六、第六重仓股，持仓比例先后 为3.47%、3.13%。

　　冯明远大团队 如前所述 认为，新能源、科技核心领域仍将是未来十年美国3-5年最基本确定内容、最优质的赛道更成。未来十年十年，将再度 看好新能源汽车、半导体、电子等产业参与投资前景。

　　写在再来

　　“参与投资不争朝夕，而应立足长远。”

　　不时在去年那些顶流基金经理的业绩性表现不理想，但却不妨碍参与投资者们对基金经理的信心。正如其中一位参与投资者在社交还有平台上是留言：“半年不算如何做，宁愿给负责任的基金经理还有更多的时间不。”

　　基金参与投资如前所述有此外一种常期参与投资，看时在整体格局的参与投资回报，不宜过多纠结于短期的市场中波动和收益起伏。尽管如此是基金经理们不会参与投资者们，这就要关注中就如何做做挖掘有前景的赛道，如何做持续持续不断寻找了这就的好里的 公司。

原标题：坤坤翻车菜狗翻盘下了其中一位明星基金经理出在新能源